2016年6月30日 星期四

iShares MSCI EAFE (歐澳遠東) 股票代號:EFA



EFA成立於08/14/2001年,已經成立約15年,基金規模約580億美金,每日平均成交量約2400萬股,基金淨值為54.96USD(06/30/2016)是支非常成熟的ETF。


主要追蹤指數:MSCI EAFE Index,基金採用完全複製法。


總開支比率費用為0.33%,類別平均為0.65%,過去12個月股息為2.76%。


EFA主要投資21個發達市場,主要追蹤歐洲、澳洲、遠東公開交易證券,目前佔全球總市值的約40%的資產類別


在90年代MSCI EAFE指數和S&P500相關係數為0.40~0.50,不過現在相關性是已經拉高至0.85,基金沒有做匯率避險動作,EFA最大持有國家是日本23%和英國19%。其最大的貨幣風險是歐元30%,日元23%和英鎊19%。


EFA平均折溢價:

今年至今EFA平均折溢價為-0.27%,前5年折溢價落差最大的一年發生在2015年的-0.20%


主要國家分佈:
日本 22.88%
英國 19.28%
法國 9.7%
瑞士 8.97%
德國 8.73%
澳大利亞 7.06%
荷蘭 3.22%
香港 3.21%
西班牙 3.04%
瑞典 2.76%
意大利 2.07%
丹麥 1.98%
比利時 1.46%
新加坡 1.28%


市值分佈:
巨型股 56.35%
大型股 35.64%
中型股 7.93%
小型股 0.07%
微型股 0%


產業分佈:
金融服務 19.45%
必需消費品 12.85%
工業 12.40%
週期性消費 11.90%
醫療保建 11.78%
原物料 7.5%
科技 6.11%
通訊 5.37%
能源 5.03%
不動產 3.94%
公用事業 3.68%


前10大持股(約佔11.24%):
NESN 1.9%
ROG 1.5%
NOVN 1.4%
7203 TOYOTA MOTOR CORP 1.14%
HSBA 1%
BATS 0.9%
RDSA 0.87%
FP 0.87%
NOVOB 0.86%
ABI 0.8%


完整年度績效:



ETF 美股-世界財經
 

2016年6月28日 星期二

2006-2015年 Vanguard ETF四大市場績效與關鍵數據


這篇來看Vanguard ETF四大市場這十年資料,分別代表:VTI(美國)VGK(歐洲)VPL(亞太)VWO(新興市場)


VTI、VGK、VPL、VWO 基本資料:

這四大市場總開銷費用最高為VWO的0.15%,最低是VTI的0.05%,在過去一年股息最高是VGK 3.18%,而美國市場只有2%


投資人如果持有這四大市場ETF相當等於投資全世界共約11197支股票,拜現代金融進步,這規模是散戶以前想都想不到的規模,而現在只需透過ETF投資人就可以大幅分散金融市場的風險。


2006-2015-四大市場報酬與相關性:


2006-2015年四大市場績效:


這十年間績效最好為美國市場,年化報酬率為7.51%,接下來分別為VGK 3.66%、VWO 3.39%、十年表現最差為VPL 2.19%。


再從標準差來看VWO新興市場還是四大市場波動最為劇烈高達24.7%,而VGK歐洲市場也來到21.20%,其中又以美國市場波動來的最小但是報酬卻是四大市場最高,有不少的投資人認為選標的就是要選波動大的,更認為美國已屬已開發成熟市場還能有什麼成長?只會拖累整體績效所以當然要選新興市場來投資。


我想會這樣想的投資人已經掉入只看報酬的陷阱了,這十年間雖然新興市場有5年贏過美國市場,但是在2008年卻是-52.77%,雖然隔年上漲幅度高達76.28%,但是美國市場相對穩健,在這十年間只有2008為-36.97%,其餘9年都是正報酬,


然而這就是重點所在,即使標的物沒有很大漲幅,但是他穩健的一直累積報酬,再加上時間一久,複利當然來的更好,反觀新興市場一直大起大落,無法有效穩定持續累積報酬,報酬自然落後,投資人應該避免像是重壓新興市場等單一市場及產業上



2016年6月26日 星期日

06/24/2016 英國脫歐-黑色星期五股債表現


英國脫歐結果出爐後,全球金融市場經歷了"恐怖波動性"的黑色星期五,從嚴重程度來看甚至超過了1987年的黑色星期一,尤其是以美國市場的NASDAQ當天就損失-4.12%,為16年來下跌最多的一次,國際評級機構穆迪更是宣布將英國的信用評級由"穩定"下調至"負級"。


我們先跳過中間細節如何,直接看06/24/2016星期五全球股票市場狀況。


06/24/2016全球主要股票市場:

當天下跌最嚴重分別是法國-8.04%、日經-7.92%、德國-6.82%,可以說是非常慘烈,美國市場相對跌幅較小,S&P500為-3.59%跟NASDAQ-4.12%


下圖為06/24/2016當天美國公債表現:

當全世界陷入極度恐慌時美國公債無疑是最佳的避險資產之一,5年期以上公債漲幅都超過1%,30年國債更是暴漲到2.4%。


06/24/2016各ETF績效整理表:

以ETF股票市場來說,我真的還沒看過跌幅超過10%以上,但是就在"黑色星期五"當天以Vanguard相對應的歐洲市場VGK下跌幅度高達11.29%為世界主要市場之最,而下跌次多為EFA,由於EFA主要持有國家為日本與英國約佔總資產43%,也可以說非常慘烈,而以全世界為投資標的的VT則跌5.31%。


債券部份其中又以"中長期公債"表現最為優秀,以20年以上公債TLT來說漲幅高達2.68%,相較之下如果投資人只投資與股票相關性高的高收益債恐怕也不是一個好的決定,高收債HYG與JNK分別下跌為-1.64%、-1.49%。


 

2016年6月23日 星期四

iShares MSCI Frontier 100 (邊境市場ETF) 股票代號:FM


FM
成立於09/12/2012,基金規模約4億3千萬美金,平均每日成交量約30萬股,淨值為24.71USD(06/22/2016)。


FM主要包含在中東,非洲,以及未發達的亞洲國家,如巴基斯坦和越南,基金為市值加權指數,最大的國家比重是科威特20%,阿根廷17%,奈及利亞11%,和巴基斯坦9.77%,共佔57%以上有部份投資人也會特別投資它來完成全世界投資的版圖


雖然邊境市場具有很大的吸引力,但是這是有風險的,由於國家政局不穩,社會動盪,腐敗,疾病,恐怖主義等等,相較於其他開發市場,邊境市場欠缺發達的金融體系和資本市場,以及善變的監管環境,都是投資人投資邊境市場該注意的地方。


總開支比率費用0.79%,類別平均為0.46%,雖然投資於邊境市場,不過內扣費用以ETF來說算是滿貴的。


主要追蹤指數:MSCI Frontier Markets 100 Index。


主要國家分佈:
科威特 20.11%
阿根廷 17.76%
奈及利亞 11.19%
巴基斯坦 9.77%
肯亞 6.05%
摩洛哥 5.63%
阿曼 4.58%
羅馬尼亞 4.28%
孟加拉 3.62%
越南 3.5%

市值分佈:
巨型股 0%
大型股 30.28%
中型股 51.91%
小型股 17.37%
微型股 0.44%


產業分佈:
金融服務 42.87%
科技 1.11%
醫療保建 1.99%
週期性消費 0.47%
工業 3.99%
必需消費品 9.64%
能源 9.88%
通訊 13.28%
公用事業 4.99%
原物料 5.59%
不動產 6.19%


前10大持股(約佔32.9%):
NATIONAL BANK OF KUWAIT S.A.K. 6%
KUWAIT FINANCE HOUSE K.S.C. 4.3%
YPF S.A. ADS 4.07%
NIGERIAN BREWERIES 3% 
MOBILE TELECOMMUNICATIONS CO. 2.9%  
GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A. ADS 2.89%
BANCO MACRO ADR REPRESENTING TEN S 2.7%
MAROC TELECOM 2.59%
SAFARICOM LTD. 2.23%
ROCKCASTLE GLOBAL REAL ESTATE COMP 2.22%


完整年度績效:



 

2016年6月21日 星期二

資產配置投資策略(全新增定版)-讀後心得2


這是上篇:資產配置投資策略(全新增定版)-讀後心得


資產配置時首先一定要了解自己可以忍受多少風險,如果像是遇到2008年那種百年難得一見的金融風暴時,投資組合 -50%你會受到情緒影響而做出不理智的行為嗎?


投資人如果越了解各資產類別與各市場相關性,遇到這種突如其來的意外事件,才會有好的決策資產類別的選擇更是每個人都應該注意的方向,由於每個人可以忍受的風險跟計畫都不甚相同,唯有通盤了解才可以知道自身承受壓力有多大。


當所有都就緒準備投資,投資人就要懂得管理自身的投資組合,並且不隨著市場波動改變原有計畫,更要依照本身財務計畫努力執行,兩個最重要的重點分別是"盡量讓投資保持單純與保持低費用率",就那麼簡單。


書中第二章節不管是對美國市場的架構,大型與小型股比較,價值與成長比較,還有對於全球股票已開發市場跟新興市場等資產類分別做詳細介紹,讓投資人可以規劃適合且合理的專屬自身財務計畫,假如投資人在資產配置中想加入不動產REITs跟另類投資(包括收藏品與避險基金)等等,作者也有清楚說明其中優缺點。


其中我最感興趣的是"固定收益投資"部份。作者非常詳細介紹各種固定收益的特性,不過"作者認為如果只採用政府公債,未必是投資組合最有效的作法,他的建議是在投資組合內增加一些投資等級公司債,雖然公司債與市場連結性高,但是對長期投資人來說這種風險幾乎可以忽略",這方面就要請投資人仔細想想自身可以承受多少風險,寧可低估也不要高估本身可承受風險度。


我們都知道要預見股市或是未來動向可以說是不可能任務,但是還是有很多自詡專家的人給出任何投資建議,不管是對利率或黃金的預測,投資人如果遇到像是這些"專家",應該要退避三舍,因為他們長期下來只會讓你報酬率減少。


很多人都想尋找完美的投資組合,我們都知道如果用以前績效或組合當然可以做到,但是未來還可能是這樣嗎?我們只能期望有一個成功率較高的組合,是期望而非一定會發生。


Richard A. Ferri 說的非常好,設計理想計畫的最大障礙,就是妄想一套完美的計畫。


2016年6月19日 星期日

資產配置投資策略(全新增定版)-讀後心得


這本書是我認為處於各年齡階段投資人都適合閱讀的書,非常實用,淺顯易懂,作者Richard A. Ferri 把所有資產類別以及本身的優缺點都仔細分析,更用了過去的歷史經驗加以佐證,是投資人對於要打造自身財務需求必讀的書。之前一直很想推荐大家這本書,無奈一直沒有再刷大家也很難買到。


此書更是John Bogle、William Bernstein等財經重量級人物推荐:

John Bogle:
投資盡量保持單純及分散投資,跟最重要的保持低費率,作者不僅深知資產配置對投資成果的重要性,更在實務上與很多人共同努力實踐這個方法。

William Bernstein:
只要隨時把"資產配置投資策略"帶在身邊,你將會堅定地執行良善的投資計畫,你使用的將是最棒的材料,而且身上還繫著世界上最安全的繩索。


這次新增的內容有針對之前在金融風暴以前的資料更新為較近期的資料,也有再補強關於行為財務學內容,另外還有新增一篇小章節,是談論調整資產配置的時機及方法,讓投資人更全面的了解資產配置的核心關鍵內容,投資人如果開始執行後會遇到怎樣的問題等等,相當實用。


而作者一開始就開門見山講難道資產配置在現在已經無效了嗎?


我相信也有許多人有過這種懷疑,更會進一步懷疑說,在未來我還能指望市場來完全本身的財務規劃嗎?


有這些問題的投資人通常還是對金融市場沒有通盤了解,作者把資產配置分成三個部份來講,產配置的基本概念、資產類別的選擇、投資組合管理


而這3個部份正是投資人最欠缺的觀念,如果投資人對所有資產類別與歷史特性不了解,那麼投資人遇到問題該決策時很難有好的方法解決,反而會自亂陣腳,長期投資成功之道就如作者說所說的那就是"資產配置"。



新章節提到一點,我們總是在看年度報酬率,卻忽略掉那一年真正的大波動,作者提到像是1987年市場崩盤,但是光是在10月19日當天就下跌超過20%,但是那一年S&P500年度報酬卻為5.1%


如果我們單純只看年度報酬率是感受不到黑色星期一的存在的,可想而知,持續朝著原定資產配置計畫前進而不受市場波動影響有多困難,往往許多投資人熬不過市場劇烈的波動,沒有堅持到底而放棄結果就是殘害自身報酬的開始




ETF 美股-世界財經
 

2016年6月16日 星期四

為什麼要投資全球市場?


                                           
  (Vanguard研究新聞部份手機可能無法開啟,如無法順利開啟請用電腦版)

以目前MSCI指數中已開發市場中主要有3大地區分別為北美、歐洲、亞太,共23個國家所組成。

MSCI新興市場一樣也有23個國家,而前沿市場有27個國家組成,而獨立市場部份則有12個國家組成,可以算是非常齊全,這些指數也涵蓋了世界約90%的資產。


很多人投資人都會把"大部份"資金押注在自己看好的國家或是產業上,但是這種方法並不是一個好的決定,主要根本原因就在於投資人無法掌握實際情況,也無法長期持續投資。


投資績效會像做雲霄飛車一樣,帶給投資人較大波動,甚至還會嚴重虧損,這就是投資單一產業或是國家所帶來的報酬與風險不對等,而台灣股市市值大約只佔全世界股票市值的1%,你可以想像如果你把錢都買單一國家風險會有多大。


但是如果投資人風險分散到全世界市場及產業上,那麼即使其中有任何一個國家或產業因為戰爭而消失或是產業泡沫化那麼都對你的投資組合影響非常有限,這也就是為什麼要投資於全世界國家跟不要去單壓任何一種產業。


美國與非美國股市與產業比重: (Vanguard研究新聞)

美國股市從1969年的約佔全球市場62%比重,一直降到2014年的48%,而國際市場從約38%到2014年的52%比重,整體國際市場已經比美國單一市場還大


產業比重也可以看到美國是以科技、零售業、醫療、石油為主要核心,除了這4種行業,國際其他行業加總起來比美國市場還更大,而這也是為什麼我們要納入其他世界地區資產來做為資產配置的組合如果你不知道接下來市場的變化,那麼全部都持有是最保險的作法之一


1970-2014年各地區波動百分比:(Vanguard研究新聞)

對投資人而言,美國還是主要投資市場,1970-2014年美國股市波動率約17%,其他國家波動率來講都明顯高過於美國,但是如果你是投資於全世界,那麼波動率也是大約17%左右,可以明顯將波動降低,有利投資人遇到市況低迷時還可以撐下去


從1972-2015這44年間美國股市年化報酬約為10.15%,而國際股市約9.73%,雖然略遜於美國股市,但這已經是有效的風險分散的報酬結果


其中還不算有很多國家股市已經整個消失的狀況,投資人如果單壓某一國股市的確會有這樣的風險會發生。


所謂的不要把"雞蛋放在同一個籃子"裡,是指不要放在某一個國家或是某一產業上,或是幾支股票上,而是要把不同的資產類別或國家下去做組合與分散,不是你買蘋果股票跟微軟股票就叫分散,必竟他們都是科技類股,這種"分散"只會讓投資人曝露在更大的風險上


ETF 美股-世界財經
 




2016年6月14日 星期二

我用死薪水,輕鬆理財賺千萬 -讀後感心得2



人的"感覺"會支配消費習慣的。


無論你的薪水有多麼高,如果一旦失去工作便無法過好生活,你就不算是真的有錢釐清「真有錢」與「假有錢」之間有何差別,就不會陷入「假有錢人」的生活方式。


想變成真正有錢人的起點是花得比賺得少,而假有錢人對精緻的事物永不滿足,因此只好不斷挖東牆補西牆,最後可能落得破產的命運。


哈藍認為真正的有錢人應該達到以下兩個財務上夢想的標準:

一:如果選擇永遠不工作,還有足夠的錢過生活。

二:擁有足夠的投資、退休金或信託基金,可以提供兩倍於國內中等家庭所得的生活水準。


如果我們想要越來越有錢,必須先觀察自己的花費狀況,調整感覺和認知,滿足所擁有的事物,減少購買不必要的東西,就不會過度膨脹自己的消費及信用,才會有多餘的錢投資。


大多數的美國職籃球員每年都能夠賺進數百萬美元,但高達60%的球員在退休後五年內就宣告破產。所以重點不在於賺多少錢,而在怎麼有效運用這些賺來的錢。


史丹利在他的著作《別再裝有錢》中指出,身價超過千萬美元的富翁購買的車,平均是四萬一千九百九十七美元,如果你真的有錢,買一輛與眾不同的豪華房車當然不算什麼。


但是,如果你想要變成有錢人,卻必須負擔一輛比千萬富翁用車還貴的車時,怎麼可能建立財富並降低財務壓力呢?許多人想要追求財富與財務獨立,卻陷入「看起來有錢」的假象中,這樣的心態讓你永遠不會成為有錢人。


有些人會說:「汽車的折舊汰換率高,算負債。那把資金拿去購買不動產肯定沒錯吧?」


哈藍說:「買房,關鍵不是頭期款,而是利率。」

次級房貸引發的金融危機是怎麼造成的?貪婪的銀行業只想賺錢,完全不考慮客戶的最佳利益。購屋者忽略了自己的負擔能力,買下自己根本付不起的房子。當利率提升,購屋者無法償還房貸,不得不變賣房子,造成房市供過於求,房價自然滑落。


而銀行又將房貸包裝成金融商品,賣給跨國性金融機構。因此當購屋者還不出錢,導致銀行沒有足夠的資金放款給企業,使得企業無法支應日常運作。如此惡性循環如雪球般越滾越大,造成全球經濟不景氣與大量裁員,如果不想被不動產拖垮,申請貸款時,請認真思考:「如果利率漲一倍,你還負擔得起嗎?」


哈藍認為:「金錢等於工作。」從未不勞而獲,便能養成負責任的消費習慣。


許多父母往往認為,給子女一筆錢就能夠讓他們贏在財富的起跑點但是,輕易得來的錢卻會被輕易的過度浪費因此大多數千萬富翁的財富並非靠繼承而來,這個結果和我們的想像恰恰相反。


因此學習控制花費,並將金錢遵循著簡單的計畫,放在指數型基金內,每年只需花一個小時調整一次,即使中等收入也能夠累積相當可觀的財富,才能達到真正的財務自由、時間自由。


2016年6月12日 星期日

我用死薪水,輕鬆理財賺千萬 -讀後感心得1



常聽到許多人買股票、買期貨致富,但是股海茫茫,該如何選股?

看完安德魯‧哈藍(Andrew Hallam)《我用死薪水,輕鬆理財賺千萬》,有深刻的領悟,原來長時間下來以前走了這麼多冤枉路。


很多人聽從所謂的「專業」建議,不論是鼎鼎大名的分析師、年輕有為的理財顧問、年薪千萬的營業員,不過總是賺少賠多。幾年下來,大多投資人報酬率仍為負數。


雖然千金難買早知道,但如同哈藍在書中所說:「沒有什麼時刻會比當下更好,因為你永遠不可能比現在更年輕。」所以不需要頻頻回首嘆息當初的選擇錯誤,導致虧損累累,最好的開始時機就是現在。


《環球郵報》資深編輯、《財識》雜誌創始總編輯的Ian McGugan說:「有錢沒有捷徑,用對方法才行。


那什麼方法才是對的呢?

麥古根提到:
一:如果持續遵循一個簡單的計畫,那麼幾年下來,你就能夠比大部分的街坊鄰居更快地創造財富。

二:你只要避開理財顧問企圖塞進你投資組合中的高價產品,就能夠比80%的人賺得更多。


雖然看起來很容易,但要看著親朋好友們在股市中"偶然"的獲利(因為是偶然的獲利,所以會大肆喧揚),你卻要動心忍性,堅持不買,實在不是件容易的事。


因此哈藍建議,如果你無法克制的想要買股票,最多只能撥出投資金額的10%。其餘的錢,仍舊請遵循著簡單的計畫,放在指數型基金內,每年只需花一個小時調整一次即可。


【第一堂課:像真的有錢人一樣花錢】

常在臉書看到一些人,營造經常出國、擁有奢華名牌,過著上流社會生活的感覺,但這些人不一定是真有錢人,可能是只是透支信用的可憐蟲。


而現在人們不用到實體商店,也能透過網路及電視購買東西送貨到府。線上刷卡相當便捷,不用出門就可以購買想要的商品。


我們都知道,花費比收入少,並且運用兩者的差額做聰明有效的投資才能創造財富。但是,多數人無法分辨「需要的」和「想要的」


安德魯‧哈藍(Andrew Hallam)認為:「為了不傷害自己的財務狀況,我們必須建立資產,而非負債。」


2016年6月9日 星期四

用ETF投資全球市場配置(三)


這是上2篇:
用ETF投資全球市場配置(一)

用ETF投資全球市場配置(二)


用ETF投資全球的第三種配置是VTI+VXUS,VTI代表美國市場,VXUS為除美國以外全球市場,VXUS佔全球股票市值的50%左右,其投資組合的20%投資於新興市場包括台灣和韓國,而VXUS與VEU最大的差別在於VXUS對中小型股有更高的比重。

VTI、VXUS基本介紹:

VTI的內扣費用為0.05%,而VXUS內扣費用為0.14%。

Vanguard Total Stock Market 整體股市 美股代號:VTI

Vanguard Total International Stock ETF (Vanguard總體國際股票ETF) 股票代號:VXUS


2012-2015-SPY與VTI/90+VXUS/10報酬走勢圖:


*由於VXUS成立於2011年1月26,故所有年度完整資料都是從2012年開始。

從2012-2015這4年期間,SPY(美國市場)總報酬贏過VTI+VXUS,在2012期初SPY與VTI+VXUS各投入5千美金,並且每一年持續投入3千美金,並進行再平衡,2015年未這2種組合分別年化報酬為13.27%,11.91%,單純代表美國SPY贏過VTI+VXUS組合,資產成長SPY為23319美金,而VTI+VXUS為22635美金。


VTI-2012-2015完整年度績效:



VXUS-2012-2015完整年度績效:


2012-2015-VTI+VXUS定期定額/再平衡/報酬率:

從2012-2015年美國市場表現非常好,SPY拿到了13.27%的年化報酬,而VTI+VXUS這個組合4年間以VTI/90%+VXUS/10%,拿到了11.91%的成績,其實也算是不錯,不過標準差來說這個組合還是比持有SPY來的較高,投資人要注意,過去績效不代表以後也是這樣,所以不要看到美國在這幾年表現很好,就單壓單一國家市場。


ETF 美股-世界財經
 

2016年6月7日 星期二

Vanguard REIT (不動產投資信託) ETF代號:VNQ


VNQ
成立於9/23/2004,至今已經成立約11年,基金資產規則約為310億美金,平均每日成交量約420萬股,基金淨值(83.86)USD06/06/2016,過去12個月配息為4.32%,是一支流通性佳也是非常成熟的ETF


總開支比率0.12%類別基金平均1.29%,VNQ是最大的房地產投資信託基金,也是類別總開支費率最便宜的。


主要追蹤指數為:MSCI US REIT Index,基金持有150支股,而指數為149支,持有100%美國資產指數每半年會重新調整其持股


房地產投資信託基金是屬於週期性的行業,當經濟強勁也會帶動租金上升,過去歷史顯示經濟增長也是房地產投資信託基金表現的主要動力,雖然房地產投資信託基金有著非常大吸引力收益率,但是他們仍然是屬於較高風險資產,並非是一個合適替代低風險投資的類別。


晨星九公格:

從2012-2015年VNQ都是介於中型價值跟中型成長之間,不過VNQ在今年有些許不太一樣,風格屬於中型偏成長,後續還滿值得觀察的,也許基金策略有些不太一樣了


市值分佈:
巨型股 0%
大型股 38.17%
中型股 40.91%
小型股 18.26%
微型股 2.65%


VNQ產業分佈:
房地產投資信託基金-零售 24.70%
房地產投資信託基金 16.50%
房地產投資信託基金-住宅 15.70%
房地產投資信託基金-辦公室 12.60%
醫療保健房地產投資信託基金 12.30%
多元化房地產投資信託基金 8.20%
度假酒店房地產投資信託基金 5.30%
工業REIT 4.70%


前10大持股(約佔35.8%):
1 Simon Property Group Inc. 8.1%
2 Public Storage 4.7%
3 Equity Residential 3.2%
4 Welltower Inc. 3.2%
5 AvalonBay Communities Inc. 3.2%
6 Prologis Inc. 3.1%
7 Equinix Inc. 2.9%
8 Ventas Inc. 2.7%
9 Boston Properties Inc. 2.6%
10 Vornado Realty Trust 2.1%


完整年度績效:

VNQ指數追蹤誤差最大的一年是在2009年的0.43%,只有4年輸給本身所追蹤指數

而這11年以來輸給自己所追蹤的指數只有0.16%,再扣掉VNQ的內扣費用0.12%,VNQ可以說是表現非常亮眼,甚至可以說是打敗自己所追蹤的指數,這11年來VNQ總報酬來到132.22%,年化報酬為7.96%