ETF 美股-世界財經: 6月 2017

2017年6月29日星期四

致想投資成功的投資人你該如何做資產配置-StockFeel 股感知識庫版本

原文章連結: 致想投資成功的投資人你該如何做資產配置 網站: StockFeel 股感知識庫

投資路上主要風險不外乎就是“通貨膨漲帶給本金上的侵蝕”，或是自行選股的風險與基金經理人時好時壞的表現，及高成本投資費用，而這些因素帶給投資人許多不確定的風險。

這些風險因素佔了投資風險中 70% 以上，如果投資人想要風險是可受控，除了通貨膨脹無法預估，投資人就必需偋除其他可控制的外在因素，做為投資成功的重要基石。

在長時間投資架構上，還是建議大家以"指數型基金"做為投資的核心，投資指數型基金不外乎幾個明顯優勢。

有著低廉成本
風險是可受控
廣泛且多元化
低週轉率
交易方便、流動性高

而資產配置更是投資中一開始最重要的事，第一步最重要就是先決定自身“投資時間架構”，年輕人與中年人或是老年人都有著不一樣的資產配置。

當然這也要依照自身財務與生活習慣及退休提領上限來做搭配，並沒有說幾歲到幾歲一定是怎樣配置，下表中是讓投資人可以有個參考當做依據，每個人風險承受度不同，還是會有些差異性。

(資產配置圖參考)

以 20-40 歲來說會建議股票配置上可以多一些，考慮到未來的投資年限還很久，以及會持續不斷有現金流的收入，長時間投資下來再加上股息再投入的複利效果，長時間通常來說都會有著不錯的成果。

而到 41-60 歲來說，也許生活多了老婆或是小朋友教育金及房貸壓力，現金部份都會稍為提高，從這年齡來說股票配置都不會少於 50%，畢竟以現在退休人年齡來說還算太早，可以再為自己的資產趕快再累積，好準備應付退休生活所要花費。

到了 60 歲以上或是更高歲數以上，持有現金依舊是非常的重要，這年紀常會有著關於健康醫療的花費，或是為更好的退休生活做準備，及最重的是，就算是退休年齡遇到市況不好好幾年，也無需因為短少現金急需用錢，而需提前做提領動作，破壞了經營許久的財務管理工程。

投資人要謹記一但做出投資計畫，就盡量不要因為外在的雜訊而隨意更改或是中斷，並且不要忘記每隔一段時間進行再平衡的重要，一但有了計畫就努力執行並且貫徹到底。

ETF 美股-世界財經

2017年6月27日星期二

PowerShares QQQ (納斯達克100指數ETF) 股票代號:QQQ-2017年版

QQQ是由PowerShares公司於03/10/1999所成立，而QQQ也是目前世界前十大ETFˊ之一，QQQ已經成立約18年，顧名思義就是集合前百大科技公司都在這支ETF裡。

基金規模約520億美金，較2016年的400億成長了25%，是支歷史非常久且成熟的ETF，每日成交量約2300萬股，在過去12個月配息為0.86%，基金淨值為140.58USD(06/26/2017)。

持股包括了Apple、Google、Microsoft、Amazon、FB、Intel等大家耳熟能詳的科技大產等107支股票，但是投資人要注意QQQ持有的前十大股票就佔了該ETF約51%資產，這就代表這前十大公司表現左右了該ETF績效。

總開支比率0.20%，類別基金平均0.50%。

主要追蹤指數為:Nasdaq-100 Index。

QQQ平均折溢價:

主要國家分佈:
美國 97.43%
亞洲 2.57%

市值分佈:
巨型股 62.47%
大型股 31.40%
中型股 6.13%

產業分佈:
科技 55.91%
週期性消費 17.10%
醫療保健 11.06%
通訊 5.77%
必須消費品 5.61%
工業 3.56%
金融 0.98%

前10大持股(約佔51.21%):
Apple Inc. 11.45%
Microsoft Corporation 8.20%
Amazon.com, Inc. 7.16%
Facebook, Inc. Class A 5.47%
Alphabet Inc. Class C 4.98%
Alphabet Inc. Class A 4.36%
Comcast Corporation Class A 2.82%
Cisco Systems, Inc. 2.43%
Intel Corporation 2.42%
Amgen Inc. 1.92%

完整年度績效:

QQQ這11年總報酬來到非常誇張的200.34%，中間還經歷中2008的大海嘯，但投資人要注意這些年也是剛好美國經濟的大多頭，千萬不要看到這種報酬就重壓在科技股上!

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2017年6月25日星期日

我用死薪水輕鬆理財賺千萬 - 再讀心得5

上篇: 我用死薪水輕鬆理財賺千萬 - 再讀心得4

五、股市崩盤照樣賺：懶骨頭投資組合:
建議債卷的比例應與自己的年齡相當或減10-20%，確認好股市與債卷比例以後，嚴格的遵守預設的配置比例，一年再平衡一次即可，讓預設的比例持續維持，並且"去除情緒"的干擾。

六、揭開理財顧問的把戲:
這邊再次強調，理財顧問是與我們利益是互相抵觸的，他們會舉例過去表現良好到基金讓你心動，但它未必能維持高績效，再者你我都挑選不出未來績效最好的主動型基金，而且很多的理財顧問並不專業，他們可能只上過兩週的課。

七、高投資報酬率背後的真相:
自己理財時很容易掉入好像賺錢很容易的誘惑，我們往往聽到一些投資標的有著高報酬率，但請小心他們會騙走你的錢!

首先是避開高利率公司債或是垃圾債券，再者新興經濟體不一定能創造好的股市報酬率，因為他遇到市況不好時損失也會更大，及最重要的是避開"避險基金"因為完全不透明，手續費太昂貴，況且避險基金陣亡率高達75%。

這些都是課老師父母、求學過程中沒有教的，學會了並且執行，你的老年生活將會比其他人過的更有保障，希望我們都能達到財富自由，做一個真正的有錢人。

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2017年6月22日星期四

打敗大盤的股市策略

原文章連結: 打敗大盤的股市策略 網站: StockFeel 股感知識庫

《打敗大盤的股市策略》作者 David Swensen 是耶魯大學投資長，負責管理 140 億美元的捐獻基金，過去 20 年期操作的基金創造出 16.1% 的驚人報酬率。

這本書非常適合初學者及投資老手細細閱讀的好書，書中總共分為三個部分，從基礎概念到各個投資工具的介紹及差異化，資產配置的思維及風險觀念到如何選擇投資標的等等，David Swensen 用許多的數據及各個角度去切入探討，相信各位一開始遇到的問題都能在本書中找到答案。

文章開頭提到，如果投資人採用“非主流”的投資策略將會受到許多的挑戰。人性會驅使投資人去接納普獲認同的投資策略，讓自己感到很安心，其實這是一個很有趣的現象，大眾寧可依循著普世所認同的投資方式及觀念而失敗，卻害怕和別人不一樣，即使這條路可能為你帶來成功。

前面的部分 David Swensen 提到，在資本市場上投資人可以運用三種工具來創造投資報酬：

資產配置
選擇買賣時機
選擇投資標的

上述 3 種都是用來管理投資組合的工具，在管理個人投資組合時，應該先了解各項工具的本質及屬性並加以運用，才能最有效的管理。

其實每位投資人在做自己的投資組合配置時，首要應該先了解自己的風險偏好及容忍度，許多人在做自己的投資組合時，往往忘了這個最重要的部分，以至於當市場低於自己預期時，會因為種種心理因素而做出錯誤的操作。

這邊想跟大家提到，也許大部份投資人常聽到“分散風險，雞蛋不要放在同一個籃子裡這類的理論概念”，但其實還是有不少投資人會不小心犯了個錯誤。假設今天你投資股票，也許你不會單壓某一檔股票，你會將資金分散在許多檔股票中，但部分投資人卻忘了看這些股票是不是在同個產業別裡？

所謂的分散風險其實是將自己的操作部位平均分散在各個產業別裡，當你用這種方式做配置時才能真正降低風險及市場影響。

建構金融資產的投資組合是一門科學，也是一種藝術。

如果說將基本的投資原則應用在投資組合問題中是一種科學，那麼將“個人的特質”納入資產配置流程中一併考量就是種藝術。

在長期投資中，分散投資風險及以股票投資為主是最重要的 2 個原則，大家都知道股票市場中的報酬始終大於債劵，為了追求長期投資的效益，當然是以股票投資為主，例如：新興市場股票、美國市場股票、已開發市場股票等等…。

但這時候就會遇到一個問題，股票市場雖然報酬高，但你無法保證市場永遠高於預期，這時候要怎麼保護你的投資組合不至於受到太大的傷害呢？其實就是分散投資，將風險平均的分散將能保護你的資產不受景氣產業輪動太大的影響。

這也就是為什麼長期投資中，這 2 項原則如此重要的原因，少了一項都有可能讓你的獲利報酬無法穩定成長。

將個人特質，也就是風險偏好及容忍度，經濟狀況納入考量也會對投資組合的建構產生深遠的影響，試想，當你沒將個人經濟能力或是風險偏好考慮進來的話，當市況不佳或是大震盪時，你是否還能堅守原本的資產配置及組合中？或是一心急又把部位賣出，做出錯誤的操作？

其實投資人在建立投資部位時，應該充分考慮自己的經濟狀況，風險偏好及投資期間，若你還年輕，風險承受度高那麼可以將股票配置部位調高些，若你已屆退休，那麼求的是穩定就有其他的配置方式，唯有配合清楚了解自己屬性及特性，你才能做出最適合自己的投資組合，在面臨市場兇惡的環境時，才不容易驚慌或是心情波動作出錯誤判斷。

ETF 美股-世界財經

2017年6月20日星期二

Vanguard FTSE Emerging Markets (FTSE新興市場) 美股代號:VWO-2017版

VWO
成立於03/04/2005年，已經成立12年，基金規模約550億美金，較2016年的330億美聯社成長了約68%，規模近大一倍，每日成交量約1400萬股，是一支成熟且流動性佳的長期標的，過去12個月配息為2.25%，基金淨值為40.96USD(06/19/2017)。

總開支比率0.14%，類別基金平均0.61%。

主要追蹤指數為:FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index。

2015年6月開始Vanguard宣布將開始把中國A股權重慢慢調高到基金資產的三分之一，隨著中國在世界的影響力，以及中國的成長性，中國將繼續開放市場，在未來幾年內，該基金將提高權重在中國A股，這意味著中國在基金整體配置上將繼續增長。

主要持有前十大國家:
中國 28.70%
台灣 15.90%
印度 12.10%
南非 7.90%
巴西 7.80%
墨西哥 4%
泰國 3.80%
俄國 3.70%
馬來西亞 3.50%
印度尼西亞 2.80%

市值分佈:
巨型股 46.12%
大型股 32.10%
中型股 17.02%
小型股 4.30%
微型股 0.47%

產業分佈:
金融服務 24.44%
科技 20.36%
原物料 9.01%
必需消費品 8.71%
能源 8.33%
週期性消費 7.64%
通訊 6.55%
工業 5.27%
不動產 3.79%
公用事業 3.08%
醫療保建 2.83%

前10大持股(約佔17.1%):
1 騰訊控股有限公司 4.0％
2 台灣半導體製造有限公司 3.6％
3 Naspers有限公司 1.9％
4 中國建設銀行股份有限公司 1.6％
五中國移動有限公司 1.3％
6 鴻海精密實業有限公司 1.1％
7 中國工商銀行股份有限公司 1.1％
8 中國銀行股份有限公司 0.9％
9 房地產開發有限公司 0.8％
10 Itau Unibanco控股公司 0.8％

完整年度績效:

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2017年6月18日星期日

我用死薪水輕鬆理財賺千萬 - 再讀心得4

這本書根深了我更多應該有的觀念，從最基本該有的條件到如何投資，這都是學生時期我們都學不到的。

一、像真正有錢人一樣花錢:
他講了一件事，讓我醍醐灌頂，巴菲特在2006年買了一部價值約150萬台幣的凱迪拉克車，當年巴菲特已經是全球前三大首富，但你我在商場停車場確時常能看到有非常多比巴菲特還要名貴的車，這代表什麼呢？

外在的虛榮與我們所看到它擁有的一切物質，並不代表它就是真正的有錢人，那什麼是作者認為的有錢呢？

1.如果選擇永遠不工作，還有足夠的錢過生活
2.擁有足夠的投資、退休近或信託基金，可提供兩倍於國內中等家庭所得的生活水準。

二、複利的挪亞定律:
作者舉了一個例子，兩個同年齡的女生，A女從五歲變開始投資美國股市，一個月投資45美元。B女於四十歲投資美國股市，一個月800美元。

用平均報酬率9%計算 (當然以現在來說不可能那麼高)，65歲時A女財富比B女孩多了23萬美元，但投入的錢比B女少了20萬美元。這告訴我們不要小看複利的魔法，所以就你看到的''現在''開始準備投資，別再猶豫了，及早起步是你能給自己最好的禮物。

三、認識理專前，務必認識這兩種基金:
我們要知道理專是與我們利益互相抵觸的，他們為自己的利益為優先，也許這個控訴太過強烈，但理專們可能只想推公司所推的、他們能賺錢的''主動型基金''，而非''指數型基金''。

主動型基金是由基金經理人買賣數十檔或數百檔股票，一檔基金年初與年底所持的股票很少相同，再者投資人需要付出非常高額的隱藏成本，分別爲：管理費、行銷費、交易成本、銷售佣金、賦稅，所以我們還沒起步已經被扒了很多層皮。

指數型基金是由基金經理人買入股市中大部分的股票，這一年與下一年的股票幾乎相同，那些營運狀況不佳、遭證交所下市的股票被剔除，新上市的股票則會被加進來，指數型基金不需要付高昂的管理費與交易成本、他有著低賦稅、更沒有付銷售佣金給理財顧問，因此你投資已經贏在起跑點了。

所以為何這些主動型基金公司都不希望你買指數型基金？

可想而知，我們都無法預知與挑選出能長期打敗指數的主動型基金，所以當你購入三種指數型基金，你的錢幾乎等於投資全球的金融市場

1.大範圍美國股市指數。
2.大範圍國際股市指數。
3.美國公債與國際公債。

四、等待下一回的股市暴跌，然後開心:
我們的無法預測金融市場，沒有人可以用任何公式去精準算出進出場時間，因此何時進出場不重要，而是長期且穩定持續的投資並且穩住情緒。

股票是不可能永遠與企業盈餘脫節，無法超前或落後太多，所以當股票下跌時，我們應該開心，就像買到超特惠商品一樣，別被心裡的恐懼侵蝕了，否則容易淪為追高賣低的投資者。

ETF 美股-世界財經

2017年6月15日星期四

巴菲特成功投資四大關鍵因素- StockFeel 股感知識庫版本

原文章連結: 巴菲特成功投資四大關鍵因素 網站: StockFeel 股感知識庫

首先我們可以回顧在 2008 年巴菲特與對沖基金打了一個長達十年的賭注，巴菲特賭的是單純用簡單的 “標普 500 指數基金"，然後長期持有，就可以輕鬆贏過對沖基金。

在當時，眾多對沖基金中，僅有 Protege Partners 迎戰，對沖基金認為在十年內挑選的含有五支基金的母基金 (FOF) 將獲得高於標普 500 指數基金的收益。

但是巴菲特認為這 10 年間標普 500 指數都會跑贏對沖基金，"原因很簡單，那就是他們的成本昂貴，與莫名的一堆開支"。

在去年的股東大會午餐之前，巴菲特和往年一樣向股東展示了這一賭局的最新進展，自 2008 年至 2015 年底，標普 500 指數基金的累計回報為 65.7%，而 Protege Partners 挑選的基金回報率只有 21.9%。

當然在 2017 年的股東信中，巴菲特也不忘再分析了這場賭局第九年的進展，2016 年全年，FOF 的收益僅 2.2%，而指數的回報則高達 8.54%。

之所以巴菲特一能持續的投資成功其關鍵如下:

不要試圖為市場定時

不應等待最佳市場時機才投資，因為其實你無法預測。

不要害怕買入之後下跌

應該在下跌的市場情況下尋找機會，並且耐心長期持有。

巴菲特成功關鍵因素第一個投資策略是 “不要試圖為市場定時"，換句話說，投資者不應等待最佳市場時機才投資，因為你根本不知道什麼時候是最佳時機，市場上本來就會有許多起起落落。

如果投資者試圖揣測市場時機，將會遇到麻煩，真正投資者應該"長期投資市場"，而不是成天追著新聞跑。

巴菲特的第二個策略是 “不要害怕買入之後下跌"，投資者應該在下跌的市場情況下尋找機會，而且要更有耐心持有標的並尋求長期回報。

另外，第三及第四個投資策略分別是 “簡單化"及 “趁早開始"。

巴菲特在這次 2017 年股東信中，又再次提到不管是散戶還是大戶都應該堅持低成本指數基金。

股東信中他狠狠抨擊對沖基金的主要理由在於 “成本"，除了 2% 的初始佣金 (不論是否盈利)，對沖基金還徵收 20% 的超額收益提成，因此就淨收益而言，投資指數更適合一般投資者。

這些關鍵因素看起來都不難，但是又有多少人願意相信及有耐心一直做下去？

ETF 美股-世界財經

2017年6月13日星期二

Vanguard Total Stock Market (整體股市ETF)美股代號VTI -2017年版本

VTI
成立於05/24/2001，基金規模約800億美金，相較於2016年的6約640億規模又成長了25%，平均每日成交量為240萬股，在過去12個月股息為1.84%，這也是美國前十大ETF之一，基金淨值為125.23USD(06/12/2017)。

總開支比率費用僅0.04%，類別平均為0.33%。

VTI主要跟蹤指數為:CRSP US Total Market Index，VTI主要投資於美國，基金資產投資於美國資金達99.29%，歐洲資產只有0.26%，VTI屬於大型混合股，不分產業，大中小型市值甚至還包括微型股，都包含在裡面，是投資人投資美國股市的最佳指數化選擇。

市值分佈:
巨型股 40.95%
大型股 30.71%
中型股 19.14%
小型股 6.67%
微型股 2.53%

產業分佈:
科技 19.25%
金融服務 15.83%
醫療保建 13.68%
週期性消費 11.76%
工業 11.08%
必需消費品 8.44%
能源 5.89%
不動產 3.83%
通訊 3.66%
原物料 3.45%
公用事業 3.14%

前10大持股:
1 Apple Inc. 2.9%
2 Alphabet Inc. 2.2%
3 Microsoft Corp. 2.0%
4 Amazon.com Inc. 1.5%
5 Facebook Inc. 1.4%
6 Exxon Mobil Corp. 1.4%
7 Johnson & Johnson 1.4%
8 Berkshire Hathaway Inc. 1.3%
9 JPMorgan Chase & Co. 1.3%
10 General Electric Co. 1.0%

VTI與S&P500走勢圖(2002-2016):

完整年度績效:

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2017年6月11日星期日

誰偷走你的獲利-讀後心得一

本書一個重要的觀念貫穿整本內容，就是''金融市場是無法預測的''，沒有任何投資工具能夠完全套用與準確預測，讀起來相當生活一點都不死硬，非常適合剛開始投資的投資人。

金融市場就如同人生一樣，永遠不知道下一步會發生什麼樣的事情，一件事情的走向與發生，是堆疊了多少的人事時間物，眾多的因素互相影響，不一定會相關，一些細微的改變結果截然會不同。

但你我總想預知未來，因此你可能開始研究星座、求助算命等等，就像你面對金融市場的不確定性，開始研究經濟、聽信股市專家、投資顧問等等，然後選擇自己相信的去截取，但請重複''金融市場是無法預測的''，你就可以避免很多的雜訊影響你的投資決定。

知道未來是無法預測的，再者心態要正確，投資的時間越短運氣成分占越高，越像賭博。投資的時間越長技巧成分越高，獲利機會越高，所以長期持有才是真正的投資。

那到底什麼是成功的投資？

其實只要''分散風險的投資組合+定期調整投資組合+長時間的投資''就是一個不錯的投資方式。

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2017年6月8日星期四

ETF 交易策略 - StockFeel 股感知識庫版本

原文章連結: ETF 交易策略 網站: StockFeel 股感知識庫

對於剛開始投資海外市場的投資人來說，一開始除了要習慣劵商的交易平台外，最關心的事還是該怎麼買賣 ETF ，這邊提供幾個小方法給大家做一個參考。

1. 使用"限價單"，投資人再買賣 ETF 時，如果是用市價單可能會買貴或便宜，但是限價單可以保護你避免價差太大，"如 2010 年美國的閃電崩盤"。以我自己的經驗，通常有耐心點，掛著"限價單"睡覺起來大部份都會成交，不過當然也有可能沒有成交，這些潛在成本可能會造成投資人成本增加。

2. 注意 ETF 不同地區開／收盤時間性，通常在交易 ETF 時都會等開盤後半小時後才做交易，因為 ETF 部份持有的證券這半小時陸續才會有交易，所以有時候並不能反應在 ETF 淨值上。

假設你要買賣歐洲市場 ETF 時，最好可以留意歐洲市場的開盤及收盤時間，這樣 ETF 折溢價才會較貼近 ETF 的淨值，最好也避免在收盤前半小時交易，通常做市商會在收盤前半小時開始進行結算，所以波動會較大。

3. 盡量還是以"流動性較佳"的 ETF 做為投資標的，最好是以 ETF 日成交量 10 萬股以上為一個基準，才不會買或賣時產生過大的折溢價情形發生，畢竟大部份 ETF 不如 SPY 一樣流動量及規模那麼大。

4. 避免在"美股四巫日"做交易，四巫日是指四種季合約到期的日子，季合約分別是指數期貨、期貨指數選擇權、股票選擇權、股票期貨，在一年內會發生 4 次，分別在 3、6、9、12 月的第三個禮拜五，通常當天市場會以極大成交量及較為波動，投資人盡量避免在這天做交易。

ETF 美股-世界財經

2017年6月6日星期二

Vanguard Consumer Discretionary (非必需消費類) 股票代號:VCR -2017年版

非必需性消費又稱為可選擇性消費，其中包括奢侈品、汽車、飯店、家電、休閒設備等等，但是非必需消費品又跟景氣循環好壞有較大的關連。

非必需性消費類股通常是指滿足民眾基本需求以外的項目，包含奢侈品、汽車、家電、旅遊、服飾、飯店等類別。

VCR
成立於01/26/2004，基金規模約232億美金，每日平均成量約85萬股，VCR已經成立14年，在過去的12個月配息為1.4%，基金淨值為144.62USD(06/05/2017)。

總開支比率0.10%，類別基金平均0.45%。

主要追蹤指數為:Spliced US IMI Consumer Discr 25/50，VCR持有股票數為374支(06/02/2017)。

主要國家分佈:
美國 98.48%
歐洲 1.52%

市值分佈:
巨型股 39.78%
大型股 27.23%
中型股 23.89%
小型股 6.73%
微型股 2.38%

產業分佈:
週期性消費 83.64%
通訊 10.32%
必需消費品 4.78%
科技 0.83%
工業 0.36%

前10大持股(約佔50.1%):
1 Amazon.com Inc. 11.6%
2 Home Depot Inc. 5.9%
3 Comcast Corp. 5.8%
4 Walt Disney Co. 5.4%
5 McDonald's Corp. 3.6%
6 Priceline Group Inc. 2.8%
7 Starbucks Corp. 2.7%
8 Time Warner Inc. 2.4%
9 Charter Communications Inc. 2.3%
10 NIKE Inc. 2.3%

完整年度績效: