2017年5月23日 星期二

Vanguard Small-Cap Value ETF (Vanguard小型價值股ETF) 股票代號:VBR -2017年版


VBR成立於2004/1/26,已經成立13年,是一隻成熟且流通量不錯的ETF,基金規模約100億美金,較2016年的50億美金已經成長了一倍,每日平均成交量也從29萬到現在的44萬股,可以說是非常驚人的成長,基金淨直為120.93USD(05/22/2017)


總開支比率費用0.08%,2016年為0.09%,而類別平均0.37%。


主要追蹤指數:CRSP US Small Cap Value Index,基金採用完全複製,持有股票來到827支,而指數股票822支,VBR有著非常優良的追蹤性,基金幾乎含蓋了小型股一半以上的股票。


VBR折溢價:


小型價值型股票往往沒有像小型成長股一樣那麼有吸引人,如果投資者從歷史上看小型價值股,長期時間研究下,幾乎每一個市場的價值股表現都優於成長股。


這種效應在小型價值股中最為明顯,原因就在於價值股往往相較於成長股遭到低估,在歷史上價值型股票可能會為長期風險提供補償,然而小型股雖然有溢酬,但不代表他們每年績效都會贏過大盤。


主要國家分佈:
北美99.44%
歐洲0.56%


市值分佈:
巨型股 0%
大型股 0.26%
中型股 40.20%
小型股 50.81%
微型股 8.74%


產業分佈:
金融服務 20.35%
工業 17.52%
週期性消費 11.38%
不動產 10.49%
科技 10.11%
原物料 7.47%
醫療保建 6.45%
能源 5.69%
公用事業 5.94%
必需消費品 3.88%
通訊 0.70%


前10大持股(約佔4.9%):
1 Huntington Ingalls Industries Inc. 0.6%
2 Targa Resources Corp. 0.5%
3 CDW Corp. 0.5%
4 Steel Dynamics Inc. 0.5%
5 Teleflex Inc. 0.5%
6 UGI Corp. 0.5%
7 Broadridge Financial Solutions Inc. 0.5%
8 Atmos Energy Corp. 0.5%
9 Leidos Holdings Inc. 0.4%
10 Valspar Corp. 0.4%


完整年度績效:

VBR在這12年間,年化報酬率來到6.37%,表現非常不錯,其中還經歷過2008年的金融海嘯,即使在2008年有著-31.99%的報酬率,但是還是比美國大盤表現的好


ETF 美股-世界財經

2017年5月21日 星期日

退休計畫資產配置


大部分人投資都是為了想要在晚年退休時可以過得更好,在長時間投資於"大範圍市場"框架上,通常投資表現都不會太差,除了我們要定期把投資組合再平衡外最好也要隨著年齡的增長把風險逐漸降低。


最有效的做法就是把股票部位降低,把債券部分調高,良好的紀律也是非常重要,譬如投資人可以設個每一年的什麼時間點將錢定期投入,然後盡可能的不要中斷,再隨著年齡的增長來調整資產配置。


資產配置是投資最重要的環結之一,就是要在不斷變化的投資市場上保持不變的資產配置是相當難的,但是就退休投資而言,"投資人不要以退休可以取的最大財富目標就忘了風險的波動",我們想要建構的投資組合是能要不管遇到什麼市況下我們都能堅定的繼續走,而不是半途而廢。


通常年經的投資人較能承受風險較高,最主要原因就是他們可以有很長的時間來經歷市場循環,但年長投資人可能就無法經驗歷像是2008年那種毀滅性的金融海嘯,這也是為什麼年長者通常建議資產配置要保守一點,不要把資產都放在高風險的股票市場上。


各年齡層配置參考:

這個配置是屬於正常範圍,如投資人又更保守或是更積極可在考慮正負5%,但基本框架是這樣。


下圖為 Vanguard 研究在同一時期股債分別是80/20跟40/60之3年年化標準差,很明顯可以看出在在股債比80/20下標準差來的較為波動,而股債60/40波動來的較為緩和


對於即將退休的投資人來說有一個較為穩定的資產配置遠比承受"股票市場風險賺取溢價重要多了"


2017年5月18日 星期四

用 ETF 投資全世界概況 - StockFeel 股感知識庫版本

這篇來看假設投資人已經開始投資 ETF,並且是不選股跟產業及每年持續性投入資金所帶來的結果。
我們用了 4 個標的來當做投資目標,分別是:
這邊我們平均分給每個市場都 25%
ETF-美股財經)用ETF投資全世界概況-02
下表為 2006 年到 (2017 年 2 月底) 共 12 年績效報酬,期初投資金額 3000 美金,之後每一年都故定增加 3000 美金,一共投入了 11 次。
ETF-美股財經)用ETF投資全世界概況-03
由表中可以看到這樣投資全球的方法,還是會給投資人來負報酬,分別是在 2008 年及 2015 年帶來負報酬,由其是以 2008 年的 -42.05% 最為慘重,當然這個例子是沒有加入任何國債,各朋投資朋友可以想想,假設都已經分散到全球還不股及不選產業國家都還有著 -42.05% 的報酬,那麼其他產業及股票有多慘烈。
2006-2017 (2月底) 年化報酬:
ETF-美股財經)用ETF投資全世界概況-07
這 11 年多這種不分產業及每個市場都給予相同權重所帶來的 5.10% 報酬尚屬不錯,當然投資人也是可以依照自己喜好調整比重,但千萬別重壓某單一市場,以年化 5% 複利來說,相當於 14 年資產會翻一倍。
我們來看用 ETF 定期投資全世界投資另一個例子,這次用的標的是 VT,由於 VT 是從 2009 年才成立,故報酬率錯過了 2008 年金融大海嘯,所以千萬不要以為拿到很高的報酬是應該的,這篇的主旨是利用定期投資全世界來看報酬率如何。
VT 報酬率:
ETF-美股財經)用ETF投資全世界概況-08
VT 2017 年各區域比重:
ETF-美股財經)用ETF投資全世界概況-09
2009-2017 (2月底)報酬:
ETF-美股財經)用ETF投資全世界概況-10
從 2009 年期初開始投資 3000 美金,在每一年初我們都固定投資 3000 美金,一共投入 9 次,一共是 2 萬 7000 美金,在2017年 2 月底我們會拿到 4 萬 2579 美金,相當於年化 7.62%。
ETF-美股財經)用ETF投資全世界概況-01
VT 有一很矛盾的好處跟一個壞處,不少投資朋友都會問我說到底是要選擇VT好還是透過其他組合來完成全世界的資產配置?
選擇 VT 好處就在於你不用擔心他的比例,因為經理人會監控 VT 各地區比重,使得 VT 各區域比重完全按照指數跑,壞處就在於假設美國現在比重 60%,那麼一但美國股市不好,那麼投資 VT 績效就會變差,用其他配置來完成全世界配置較不會有有這問題產生,這邊不是說投資 VT 不好,完全就是看個人喜好,VT 對於一開始資金較不充裕的朋友來說相當實用又方便。

2017年5月16日 星期二

如何查詢ETF追蹤誤差?


大多數ETF都會有追蹤某一指數作為目標,如 Vanguard的 VTI就是追蹤 CRSP US Total Market Index 為基準,而 iShares 美國中期公債追蹤指數為ICE U.S.Treasury 3-7 Year Bond USD為基準


那麼如何查詢相對應指數的績效呢? 


這裡以Vanguard VTI為例首先我們先去Vanguard的官方網站 先搜尋VTI 接著會看到下圖的顯示再選擇"Price & Performance"




Price & Performance進去後我們選擇 "See cumulative, yearly, and quarterly historical returns"點進去




接下來會看到下圖,可以看到不但有 VTI 1年、3年、5年、10年績效,還有每一年完整基金績效,而我們可以先看到在2016年 VTI基金淨值報酬為12.68%,而跟蹤指數也是為12.68%


所以可知在2016年VTI與指數並沒有追蹤誤差,但投資人不要忘了,VTI在2016年總開銷費用為0.05%,VTI與其本身追蹤指數沒有誤差,代表他本身績效還比自己本身追蹤指數還來的更好,其他年份查詢也是以此類推



ETF 美股-世界財經
 

2017年5月14日 星期日

Energy Select Sector SPDR ETF XLE (能源類股ETF) 美股代號:XLE-2017年版



XLE是由道富公司於1998年12月16號所成立,已經成立18年,基金規模約170億美金,較2016年成長了70億美金,每天成交量約140萬股,是非常成熟的ETF,基金資產100%投入能源行業,基金淨值為67.77USD(05/12/2017)


總開支費率為0.14%,僅次於Vanguard VDE 0.10%的費用,基金過去12個月配息率是2.39%。


主要追蹤指數:Energy Select Sector Index


XLE主要投資於美國能源部門,地緣及政治風險可能是基金波動的關鍵因素,其中又以綜合石油和天然氣佔資產32%,其次是石油和天然氣勘探公司佔29%,設備和服務的公司約佔17%,倉儲運輸公司10% ,煉油廠10%,以及煤和消耗燃料公司1%。


平均折溢價:


主要國家分佈:
北美 98.35%
開發歐洲 1.65%


市值分佈:
巨型股 46.71%
大型股 36.99%
中型股 16.30%
小型股 0%


前10大持股(約佔資產71.19%):
Exxon Mobil Corp 23.02%
Chevron Corp 15.44%
Schlumberger Ltd 8.22%
ConocoPhillips 4.67%
EOG Resources Inc 4.31%
Occidental Petroleum Corp 3.73%
Halliburton Co 3.28%
Kinder Morgan Inc P 3.18%
Anadarko Petroleum Corp 2.69%
Phillips 66 2.66%


完整年度績效:



 

2017年5月11日 星期四

投資 ETF 必知的 10 大準則 - StockFeel 股感知識庫版本


準則清單,就跟飛機要起飛前機長與副機長或是塔台要確認所有流程清單一樣,每一細節都不可放過,遇到問題除了要靠正副機師的臨場反應之外,更要靠缺一不可的完整 SOP 流程。
但有許多投資人一心只想著要在哪個市場或是區塊投資,完全沒有任何投資基準就毫無章法投資,更甚至在完全不了解這些ETF特性及產業區塊就開始投資。
我相信錢對大家來說都是非常重要,投資人要將你的錢投入在長期投資工具上,最好要有一定程度的了解及熟悉它們後面的運轉機制,才不會賠錢時還不知道是怎麼賠錢的。
現在台灣市場上充斥了許多偽 ETF,其實對我自己來說這些台灣 ETF 都是不及格的。
ETF-美股財經)投資ETF必知的10大準則-01
  • 普遍費用高。
  • 規模太小。
  • 流動性非常不夠。
  • 槓桿 ETF 不合乎投資 ETF 的基本要素。
基於這些衡量 ETF 的準則,投資人在使用這些 ETF 來說其實風險非常大,這些發行的銀行他們只是搭著台灣最近投資 ETF 很熱,花招百出什麼 ETF 都拿來賣,大賺投資人的高週轉率成本。
對一般較沒有投資經驗的投資人就會認為只要投資 ETF 就算是"被動投資",但是其實這些都是主動型策略 ETF,投資人誤以為可以高枕無憂放在那不管,但是其實跟本不知道自己在用的到底是哪一類型 ETF。
那麼到底買怎麼樣的 ETF 才算是可以長期投資的 ETF?以下是我整理出來的較為重要十點讓大家參考。
ETF-美股財經)投資ETF必知的10大準則-02
ETF-美股財經)投資ETF必知的10大準則-03
  • 總開支費用 (以追蹤美國市場為例大都落在 0.04%~0.11% 不等超過就別考慮了)。
  • 總規模大於十億美金以上
  • 每日成交量最好 15 萬股以上
  • 成立時間越久越好。
  • 指數最好是含蓋整個大市場類別
  • 與追蹤指數間的追蹤誤差
  • 與追蹤指數同期績效比較 (扣掉費用後) 
  • ETF 投資風格應與追蹤指數一致。
  • ETF 相關成份股權重應與追蹤指數權重大致相同。
  • 絕對不是槓桿正反向。
上述 10 個條件參考,符合越多越好,代表投資人可以很放心的長期投資他,至少已經避免掉一些可以控制的風險了,當然不可或缺的還有投資人的耐心、毅力、穩定度。

2017年5月9日 星期二

Vanguard S&P 500 (Vanguard標普500指數ETF) 美股代號:VOO - 2017年版


VOO
成立於09/07/2010,成立6年多,基金主要投資於S&P500對應指數成份股,對於長期持有的投資人來說,是一個不錯的選擇。


基金規模為約630億美金相較於2016年的430億成長了200億美金以非常誇張的速度再膨脹,每日平均成交量約為220萬股,是支流動性不錯的ETF,過去12月配息為1.91%,基金淨值為220.08USD(05/08/2017)。


總開支比率費用:0.04%,類別平均為0.08%,在2016年初VOO在追蹤S&P500的ETF中費用是最低的,但是Vanguard於04/28/2017調降費率也為0.04%。


主要追蹤指數:S&P 500 Index。


目前追蹤SP500市值規模(04/20/2017):


目前來說,由SPDR發行的SPY市值依然高達億美金的資產規模排名第一,然後依序是IShares的IVV規模1040億美金,最後則是Vanguard的VOO規模是640億美金,但這3支ETF與2016年相比都有大幅度的成長


VOO平均折溢價:


主要國家分佈:
北美 99.11%
歐洲 0.39%
亞洲 0.50%


市值分佈:
巨型股 49.98%
大型股 36.52%
中型股 13.42%
小型股 0.08%
微型股 0%


產業分佈:
科技 19.80%
金融服務 16.05%
醫療保建 14.22%
週期性消費 11.04%
工業 10.36%
必需消費品 9.39%
能源 6.58%
通訊 4.10%
公用事業 3.19%
原物料 2.90%
不動產 2.35%


前10大持股(約佔19.7%):
1 Apple Inc. 3.7%
2 Microsoft Corp. 2.5%
3 Alphabet Inc. 2.4%
4 Amazon.com Inc. 1.7%
5 Exxon Mobil Corp. 1.7%
6 Johnson & Johnson 1.7%
7 Facebook Inc. 1.6%
8 Berkshire Hathaway Inc. 1.6%
9 JPMorgan Chase & Co. 1.5%
10 General Electric Co. 1.3%


完整年度績效:


可以看到VOO的追蹤誤差的相當好,都只在0.02%~0.06%之間,再扣掉費用0.05%可以說是表現非常優秀


VOO的6年年化來到10.34%相當的驚人當然這跟沒有遇到2008年金融海嘯有很大的關係,而且美國這幾年又是多頭,投資人如果看到那麼好的績效千萬別只重壓單一市場