2017年3月26日 星期日

SPDR Barclays International Trs Bd ETF(巴克萊國際政府債券ETF) 美股代號:BWX-2017年版


BWX道富公司在2007年10月2號所成立,已經成立約11年,主要是投資美國以外固定利率投資級公債,基金規模約11億美金,每日成交量約77萬股,基金淨值26.72USD(03/24/2017)。


主要追蹤指數:Barclays Global Treasury Ex-US Capped Index,此基金追蹤方式為採樣,基金未採用避險,也由於匯損部份BWX已於2015年開始未進行配息歷史配息紀錄。


總開支費率為0.50%,費用來講算是偏高。


BWX提供多元化投資於外國政府債券,BWX與巴克萊美國綜合債券指數之間的相關係數為0.32,債券存續平均為9.72年,債券持有37個國家共732支持股,基金大約有40%的投資於歐元區債券資而投資於日本國債約22%。


主要前十大國家分佈:
日本 22.81%
英國 7.68%
法國 6.99%
義大利 6.70%
西班牙 4.63%
德國 4.62%
荷蘭 4.62%
比利時 4.59%
南韓 4.57%
加拿大 3.26%


債券評級分佈:
Aaa 23.83%
Aa 29.21%
A 32.09%
Baa 14.87%


債券持有時間:
0 - 1 Y 0.47%
1 - 2 Y 10.92%
2 - 3 Y 10.30%
3 - 5 Y 17.26%
5 - 7 Y 11.88%
7 - 10Y  17.45%
10 - 15 Y 9.69%
15 - 20 Y 8.78%
20 - 30 Y 10.45%
> 30  2.80%


前10大持股:
JAPAN (10 YR ISSUE) 0.1 03/20/2026 0.54 %
KINGDOM OF DENMARK 4.5 11/15/2039 0.47 %
JAPAN (5 YEAR ISSUE) 0.2 03/20/2019 0.41 %
AUSTRALIAN GOVERNMENT 0.39%
JAPAN (5 YEAR ISSUE) 0.2 06/20/2019 0.38 %
JAPAN (2 YEAR ISSUE) 0.1 01/15/2019 0.38 %
BELGIUM KINGDOM 5.5 03/28/2028 0.37 %
BELGIUM KINGDOM 5 03/28/2035 0.37 %
KOREA TREASURY BOND 3 09/10/2024 0.37 %


完整年度績效:



2017年3月23日 星期四

小心報酬率可能沒有想像中那麼好


通常我們看到股票基金成長12%的報酬率,都會想著假如我放100萬成長12%,也就是變成112
萬,這基本上沒有什麼問題。


但是我相信大部份的人都是慢慢累積資產放進去,假設投資人如果看到那種年化報酬下來有10%的基金或是股票先不用太開心,因為"除非你是在那一年放一筆資金",不然不太可能有那樣漂亮的報酬率,所以用每期放進多少錢,再來看整體報酬率會比較貼切事實也較為準確。


這篇我們來看看如果你把錢定期放在近12年的全球股票報酬能得到多少報酬。


假設投資人在從2006年開始一直投資到2017年2月底,期初在2006年放入3000美金開始投資


這次我們用的標的有:




這邊我都設計每個標的都各25%


下圖為從2006年開始期初投資3000美金,中間完全沒有再放入其他資金,但是每年都再平衡,一直到2017年2月底總記12年又2個月,這筆投資現況:



這12年以來,這樣的單筆投資從3000美金成長到5332美金,年化報酬為5.29%,不要忘記這樣的報酬率算是不錯了,其中還經歷過2008年的金融大海嘯。


下圖為2006年開始,期初投資3000美金,並且每年再投資3000美金跟再平衡:



這邊可以看到年化報酬由原本的單筆投資5.29%,變成每一年再投入3000美金年化報酬為5.10%,下降了0.19%,總報酬也從85.6%下降為81.6%,差了4%左右,雖然沒有很多,但是還是跟單筆投資比變少了,中間還不包含你每年投入的費用及匯款費用,所以實際上報酬率會比表上的報酬率更低。


ETF 美股-世界財經

2017年3月21日 星期二

Vanguard REIT (不動產投資信託) ETF代號:VNQ -2017年版


VNQ 成立於9/23/2004,至今已經成立約12年,基金資產規則約為352億美金,較2016年成長了42億美金,平均每日成交量約420萬股,基金淨值82.29USD 03/20/2017,過去12個月配息為4.66%,是一支流通性佳也是非常成熟的ETF。


總開支比率0.12%,類別基金平均1.29%,VNQ是最大的房地產投資信託基金,也是類別總開支費率最便宜的。


主要追蹤指數為:MSCI US REIT Index,基金持有157支股,而指數為155支。


值得注意的是房地產投資信託基金是屬於週期性的行業,當經濟強勁也會帶動租金上升,過去歷史顯示經濟增長也是房地產投資信託基金表現的主要動力,雖然房地產投資信託基金有著非常大吸引力收益率,但是他們仍然是屬於較高風險資產,並非是一個合適替代低風險投資的類別。


晨星九公格:
從2013年開始VNQ風格大都落在中大型混合股,一直到2016年風格上並無變化,但是在2016年6月介紹VNQ時則是較偏中型成長股,看來2016年底及2017年初風格又回到跟之前一樣了


市值分佈:
巨型股 0%
大型股 35.26%
中型股 42.91%
小型股 18.41%
微型股 3.08%


VNQ產業分佈:
房地產投資信託基金-零售 22.40%
房地產投資信託基金 16.40%
房地產投資信託基金-住宅 15.50%
房地產投資信託基金-辦公室 13.70%
醫療保健房地產投資信託基金 11.90%
多元化房地產投資信託基金 7.8%
度假酒店房地產投資信託基金 6%


前10大持股(約佔33.5%):
1 Simon Property Group Inc. 7.1%
2 Public Storage 3.9%
3 Equinix Inc. 3.4%
4 Prologis Inc. 3.2%
5 AvalonBay Communities Inc. 2.9%
6 Welltower Inc. 2.9%
7 Equity Residential 2.7%
8 Ventas Inc. 2.7%
9 Boston Properties Inc. 2.5%
10 Vornado Realty Trust 2.2%


完整年度績效:




2017年3月19日 星期日

用ETF投資全世界概況 -2017年版 (一)


這篇來看假設投資人已經開始投資ETF,並且是不選股跟產業及每年持續性投入資金所帶來的結果。


我們用了4個標的來當做投資目標,分別是:




這邊我們平均分給每個市場都25%


下表為2006年到(2017年2月底)共12年績效報酬,期初投資金額3千美金,之後每一年都故定增加3千美金,一共投入了11次


由表中可以看到這樣投資全球的方法,還是會給投資人來負報酬,分別是在2008年及2015年帶來負報酬,由其是以2008年的-42.05%最為慘重,當然這個例子是沒有加入任何國債,各朋投資朋友可以想想,假設都已經分散到全球還不股及不選產業國家都還有著-42.05%的報酬,那麼其他產業及股票有多慘烈。


2006-2017(2月底)年化報酬:




這11年多這種不分產業及每個市場都給予相同權重所帶來的5.10%報酬尚屬不錯,當然投資人也是可以依照自己喜好調整比重,但千萬別重壓某單一市場,以年化5%複利來說,相當於14年資產會翻一倍。



2017年3月16日 星期四

Vanguard Small-Cap Value ETF (Vanguard小型價值股ETF) 股票代號:VBR 2017年版



VBR成立於2004/1/26,已經成立將近13年,是一隻成熟且流通量不錯的ETF,基金淨直為123.75USD(03/15/2017)


總開支比率費用0.08%,而類別平均0.36%,基金規模約110億美金,相較於2016年基金規模才50億美元足足資產成長一倍多,每日平均成交量也從原本的29萬股到現在約50萬股。


主要追蹤指數:CRSP US Small Cap Value Index 。


VBR折溢價:


基金採用完全複製,持有股票來到834支,而指數股票826支,基金幾乎含蓋了小型股一半以上的股票。


小型價值股往往相較於成長股遭到低估,在歷史上價值型股票可能會為長期風險提供補償,然而小型股雖然有溢酬,但不代表他們每年績效都會贏過大盤。


主要國家分佈:
北美99.70%
歐洲0.30%


市值分佈:
巨型股 0%
大型股 0.26%
中型股 40.62%
小型股 50.80%
微型股 8.32%


產業分佈:
金融服務 19.96%
工業 17.95%
週期性消費 11.46%
不動產 10.34%
科技 10.01%
原物料 7.26%
醫療保建 6.22%
能源 6.08%
公用事業 5.88%
必需消費品 4.02%
通訊 0.81%


前10大持股(約佔4.5%):
1 Targa Resources Corp. 0.6%
2 Huntington Ingalls Industries Inc. 0.5%
3 CDW Corp. 0.5%
4 UGI Corp. 0.5%
5 Broadridge Financial Solutions Inc. 0.4%
6 Atmos Energy Corp. 0.4%
7 Valspar Corp. 0.4%
8 Steel Dynamics Inc. 0.4%
9 Westar Energy Inc. 0.4%
10 East West Bancorp Inc. 0.4%


完整年度績效:

在2016年中,小型價值股績效為24.80%,而小型成長股績效為10.88%,2016可以是小型價值股表現非常好的一年,VBR在過去12年當中損失最大的一年是在2008年的-31.99%,那年S&P500績效為-38.49%,這12年來VBR年化報酬為6.57%,表現的非常不錯


ETF 美股-世界財經

2017年3月14日 星期二

ETF主要發行商概述 (四) -Vanguard

Vanguard 於1974年由John Bogle成立,現在管理全世界約4萬億美金的資產,為1000多萬投資者提供服務,管理費用低廉與效率高一直是 Vanguard的強項,Vanguard 在基金界裡已經是一個不可取代的資產公司了。


Vanguard 的公司結構很特別,基金的持有人實質上就是他的股東。但是一般的基金是由外部的管理公司所控制,而外部的管理公司則是由個人、合伙或者通過購買公司股票的投資者所持有的,所以Vanguard 利潤基本上來說就是由基金的股東一起分享,對持有他們的基金的人來說,實質上就是付出很低的成本。


而 Vanguard的經營哲學就是股東至上,我自己也投資他們的產品已經邁向第6年了,說真的,我非常非常滿意,因為他們從沒讓我失望過,每年幾乎都一直在調降費用,績效也都比同類型基金更好,對於這間公司的誠信與操守,我可說是放了120個心,並且是非常的放心,基本上你只要擁有過 Vanguard就不會再買其他基金公司的基金了


Vanguard ETF連結透過這個連結可以看到所有 Vanguard所發行的ETF,現階段 Vanguard資產規模最大的ETF是 VTI,資產規模約750億美金,旗下有70支ETF在美國市場交易,而這70支平均費用只有0.12%,最近 Vanguard最新推出的ETF是國際股利增值ETF,股票代號為:VIGI。


圖為 Vanguard ETF詳細資料:

以VTI為例,總開支費用為0.05%,折溢價為0.01%,投資標的為全美國市場,在過去一年的績效為25.97% (02/24/2017),十年年化報酬為7.68%。


ETF 美股-世界財經

2017年3月12日 星期日

為什麼要投資 Vanguard?




很多投資朋友都會問我為什麼投資海外ETF難道一定都要用Vangyard嗎? 難道沒有其他選擇嗎?


這個問題其實我都會回答如果沒有特別要使用特殊的ETF,一樣的標的有 Vanguard就用 Vanguard吧,為什麼? 


其實就是因為他有效率,我相信很多人應該會很疑惑,其實很簡單你只要用基金的費用再去看他績效,就可以了,其他ETF不是不好,但是 Vanguard就是那麼的懂投資人需要什麼,一點都不用譁眾取寵Vanguard自己本身也沒有出太多策略型ETF,它反而都是發行範圍大且深度更深的全市場型股票,更何況你買了他們的基金,也就是間接成為他們的股東


公司有利益當然第一步一定優先回饋的股東身上,也就是長期以來 Vanguard隨著基金資產規模越大,他們就會不斷調整旗下的基金費用,而好處都然就是扣扣費用越來越便宜,你所得到的報酬也就越大千萬別小看這一滴滴的費用,長期投資下來可是非常可觀的


再者,往往我知道很多投資朋友都會跟其他基金發行商做一個比較,最近就有網友問到,Vanguard的全世界股票ETF-股票代號 VT與 iShares核心積極配置ETF-股票代號 AOA  ,哪個比較好


如果你單純從長期績效面來說的話的確這8年AOA是比VT多了0.3%,但是以VT來說不管是資產規模及平均交易量都來得比AOA好太多了,VT費用也便宜許多只有0.14%,再者VT更涵蓋了規模更小的小型股,市場含蓋較完全,基於這些重大的理由,即使AOA績效再好,要長期投資我絕對還是會選擇VT,而不是AOA畢竟AOA跟VT還是屬於不同類型的ETF


再基於一點Vanguard長期以來的績效是有目共堵,因為他們一直不斷的調降費用,讓他們也比其他基金公司更具有優勢,由其是以長期績效來說更可以更看一清二楚



下表為Vanguard 1年期、3年期、5年期、十年期相較其他基金表現研究表:


這邊可以看到不管是 Vanguard全部的基金,或是貨幣市場股票市場債券市場與平衡式基金,基本上持有1年最少都有60%以上可以打敗從類型基金持有3年以上更是高達有9成以上會贏過同類型基金,即時是時間拉到十年以上也都最少有著89%以上勝率贏過同類型基金


所以當很多投資朋友問我為什麼要投資 Vanguard,我想這應該就是最好的答案